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首部中医药法将诞生 五股潜力巨大

2015-12-27 23:40 未知

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  伴随着首部《中医药法(草案)》(下称《草案》)的正式提交,我国第一部中医药领域的法律进入正式立法程序,中医药产业的“草莽时代”或将宣告结束。

  据12月23日消息,时隔32年,从1983年开始就提出立法提议的中医药法草案在12月9日由李克强总理主持召开的国务院常务会议上通过,并于12 月21日正式提请全国人大常委会会议审议。 这意味着,有着数千年历史的中医药发展不仅被上升至了国家层面,我国中医医疗服务的合法地位也将首次得到确认。

  中国社会科学院中医药国情调研组组长陈其广表示,此次国家立法不同于以往的中医药条例,将更加系统、深刻、完善地回答中医药发展一直面临的一些问题。“比如中医药怎样解决继承和创新的关系,怎么更好地融入经济产业链,民族医药怎样兼容并蓄、更好得到体现等。”

  此次草案在中医药企业的资格准入、人才培养以及中医药服务等制度上均做出了规定。具体表现在,草案提出:政府应加强中医药服务体系建设、合理配置资源 以及提升服务能力,并将支持发展中医药预防保健服务,将其纳入基本公共卫生服务项目;同时制定医保支付政策,将符合条件的中医医疗机构纳入基本医保定点医 疗机构范围,将符合条件的中医诊疗项目、中药饮片、中成药和中药制剂纳入基本医保支付范围。

  《草案》指出,将支持社会力量开办中医医疗机构,医务人员职称评定等方面享有与政府举办的中医医疗机构同等的权利。中医服务人员由省级中医药主管部门 根据中医药技术方法的安全风险组织开展分类考核,考核合格即获得医师资格,并可以以个人开业的方式从事医疗活动。同时,《草案》将中医诊所由现行的许可管 理改为备案管理,行业进入门槛放宽。

  借此,更多的社会资本将会以合法的身份正式进入到中医医疗服务机构的发展中来,在公立医院以外的中医也可以参与职称评定,社会人员通过考核即可获得医师资格。扼制传统公立医院医生“走出去”的条条框框,在此次的草案中得到了先行释放。

  有业内人士告诉记者,中医在澳大利亚立法后,最大的变化是保险公司开始承保中医治疗保险,包括诊费和针灸费用,治疗者可按比例由保险公司偿付在中医药 方面就诊、吃药的费用。这是中医立法在澳大利亚通过后,中医药在西方社会取得合法地位所发生的巨大变化。A股中康恩贝(13.75, 0.15, 1.10%)、恒康医疗(14.90, 0.00, 0.00%)、白云山(31.98, 0.05,0.16%)等上市公司,涉及 中医药医疗相关业务。

  恒康医疗:业绩前低后高、15年仍高速增长

  研究机构:长江证券(13.05, -0.01, -0.08%)分析师:李珊珊,徐列海,张同 撰写日期:2015-11-30

  分业务来看:药品收入3.49 亿元,同比增-17.31%;中药饮片收入8059 万元,同比增908.4%;医疗服务收入1.30 亿元,同比增230%;其他产品收入7436万元,同比增88.7%。

  看好公司15 年及未来发展:1、非公开增发获批,解决资金瓶颈问题,降低财务费用,公司高管和宋丽华女士积极参与定增彰显对公司发展信心。2、医疗服务板块是公司未来 发展重点,预计持续并购扩张。2013年至今已收购成都平安医院肿瘤治疗中心15年85%的收益权,以及5 家医院(资阳医院、蓬溪中医院、大连辽渔医院、赣西医院,瓦三医院),我们预计公司未来在医疗服务领域会持续不断的扩张,近期公告《合作框架协议书》,协 议书中就收购及托管盱眙县中医院、合作共建八仙台国际医疗健康城、盱眙肿瘤医院等相关项目的原则、事项和条件达成初步共识。预计公司未来参与盱眙县人民政

  府所属其他卫生医疗机构改革。我们持续看好公司在医疗服务领域的布局。3、公司中药系列,奇力药业化药产品恢复增长。14年起公司的并购项目--医疗服务 产业、中药饮片、日化及保健品开始带来新的利润增长点。

  维持强烈推荐:公司医药工业保持稳定增长,医疗服务产业、中药饮片、日化及保健品开始带来新的利润增长点,我们预计公司在医疗服务领域持续扩张。预计 15~17 年EPS为0.81、1.12、1.47元,对应PE分别为45、32、25 倍,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  风险提示:医疗服务扩张低于预期。

  白云山:增速放缓,静待定增过会加速业绩提升

  投资要点

  事件:白云山10月30日晚间发布三季度业绩报告称,前三季度归属于母公司所有者的净利润为9.6亿元,较上年同期增12.34%;营业收入为 150.71亿元,较上年同期增2.90%;基本每股收益为0.74元,较上年同期增12.12%。第三季度归属于母公司所有者的净利润为1.85亿元, 较上年同期增2.55%;营业收入为45.91亿元,较上年同期减0.57%;基本每股收益为0.14元,与上年同期持平。

  点评:总的来看,三季度收入、净利润的增速放缓,收入及净利润的放缓主要是因为凉茶增速放缓、投资收益同比下滑4000万元、营业外收支减少2000 万元三方面原因共同所致。(1)三季度收入凉茶销售20亿元,同比增长仅0.25%。我们认为这是行业消费景气度下滑所导致的;(2)产品毛利率同比下降

  1个百分点至35.4%,环比下降3个百分点。这主要是毛利率低的医药销售额占比加大以及公司货折力度加大共同决定的;(3)去年同期投资收益5500万

  元,今年受诺诚生物停产以及王老吉[微博]药业增速放缓导致投资收益同比下滑4000万元;(4)齐心药业搬迁影响营业外收支2000万元。与此同时,我们看到了 公司一些积极的数据如:1-3季度王老吉利润增速高达30%、加上非正常损失的1.7亿元(诺诚生物停产和搬迁)前三季度收入增速超过4%等。我们认为非 正常因素正在逐步消除,公司短期保持10-15%的净利润增长是大概率事件,凉茶行业竞争趋缓以及定增方案落地或成为股价上涨的超预期因素。(后文附公司 三季报说明会会议纪要)我们预计公司未来2-3年净利润可保持10%以上的增长。公司净利润的增量贡献主要来自于凉茶业务净利润率的提升以及高毛利产品金 戈的快速增长。营收占43%的凉茶业务1-9月份销售额同比增长3.7%,而净利润增速超过30%,这主要是期间的费用下滑所致(广告费用下降)。竞品今

  年换包装存有客户流失,公司加大了促销力度,从市场的实际销售结构来看,市占率在稳步提升,凉茶实现个位数增长可期。而产品的净利率在行业竞争没有继续加   

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